Pin riesgo es un término que es entendido por los comerciantes de opciones profesionales, pero generalmente no muy bien entendido por el público inversor. La escritura de la llamada cubierta es la más básica de todas las estrategias de la opción y es ampliamente utilizada por muchos inversionistas. Se ha demostrado que la escritura de llamadas cubiertas puede reducir el riesgo y mejorar el rendimiento en una cartera. En el entorno de las tasas de interés bajas de hoy, más y más inversores están recurriendo a la escritura de llamadas cubiertas como una forma de producir algunos ingresos necesarios de una cuenta de jubilación. Cuando se escribe una llamada cubierta hay dos escenarios que pueden desplegarse a la expiración de la opción. Una es que el stock subyacente o ETF estará por encima del precio de ejercicio de la opción de compra y la acción será llamada de distancia. El otro escenario es que el precio de la acción subyacente está por debajo del precio de ejercicio de la opción de compra y la opción de compra vence sin valor. Así que, ¿qué sucede si usted está muy cerca de la expiración de la opción y la acción subyacente está justo en el precio de huelga La respuesta es que usted no puede estar seguro de si o no la acción se llamará de distancia. No es un problema si no te importa si la acción se llama o no. Puede ser un problema importante si usted quiere conseguir llamado y dont. Por ejemplo diga que usted compró 100 partes de ABC en 45 y vendió la llamada 50 para 1. La acción está sobre 50 en el último día de comercio antes de la expiración y ésta es una situación donde usted quisiera las partes llamadas lejos de usted. Usted necesita el capital para otra inversión, o ya no quiere el stock en su cartera debido a los fundamentos de deterioro o análisis técnico. Con 30 minutos para ir el viernes antes de la expiración, el stock es de 50,05, parece que debe recibirlo, pero ¿qué pasa si la acción se establece a la derecha en 50 o se mueve por debajo en los segundos finales de la negociación Usted puede terminar la celebración Una acción que quería deshacerse de. Se podría pensar que el stock se va a llamar y averiguar el lunes por la mañana que usted todavía es dueño de él y que ha caído en la apertura creando una pérdida sustancial. La mejor manera de eliminar el riesgo de pin es cerrar las posiciones en el último día de negociación antes de la expiración de la opción para asegurarse de que tiene el resultado que desea. Comprar de nuevo las llamadas por unos pocos centavos y vender las acciones en el mercado abierto si desea que se llama. Lo mismo se aplica a cualquier otra posición corta, como puts, spreads, etc. Cierre la posición si el subyacente está muy cerca del precio de ejercicio de la opción cerca de la expiración si la asignación de una opción inesperada o la falta de una asignación creará problemas para you. Guide A la opción de fijación en las opciones Opciones de vencimiento La vencimiento está a la vuelta de la esquina, por lo que vamos a empezar a escuchar sobre el riesgo de pin en las opciones junto con la posibilidad de que ciertos nombres a pin a un precio de ejercicio. A continuación se muestra una guía completa de la mecánica de fijación de opciones. ¿Qué es Option Pinning Option Pinning se refiere a la acción de precios en acciones a medida que vienen a expiración de opciones. A menudo se ve como magia oscura. Pero simplemente decir que es cuando ciertos comerciantes y los creadores de mercado tienen un incentivo para mantener una acción subyacente alrededor de un determinado precio. ¿Por qué sucede? Hay un problema con la celebración de opciones cortas todo el camino hasta la expiración, especialmente si están en el dinero. Digamos que usted es corto AAPL 390 pone. Eso significa que usted tiene la obligación de comprar acciones del propietario de la opción si deciden ejercer su contrato. Ahora la única vez que es ventajoso para un propietario de la opción de ejercicio es si la opción es in-the-money. Así que si a la expiración de AAPL se cotiza en 391, el comprador de la opción no ejercerá como pueden ir y vender AAPL a un precio más alto que la huelga de la opción. Pero si AAPL se negocia a 389, entonces el propietario de la AAPL puede asignar acciones a la opción de venta a un precio mejor que el mercado. Si usted vendió que AAPL poner, ¿realmente desea obtener asignado tal vez, pero luego que le deja con el riesgo durante el fin de semana, las comisiones más altas, y se ata a su margen. Así que los cortocircuitos de opción a menudo tienen un incentivo para mantener el precio de la acción de la subyacente por encima o por debajo de un determinado precio de ejercicio. Si usted es el vendedor de AAPL puesto y tiene un tamaño serio, podría salir y comprar AAPL el viernes para mantener el precio por encima de esa huelga. Lo mismo ocurre con las llamadas vendidas. Esto crea una fuente única de oferta y demanda sólo visto cuando entramos en la expiración de opciones. ¿Qué es lo que parece? Hay un nivel de precios, por lo general una huelga de opciones donde el precio intentará alejarse, y se encontrará con una fuerza que hace que vuelva a este nivel y potencialmente rebasa. A medida que el mercado se dirige hacia el final del día, las fuerzas que intentan alejarlo de esa huelga disminuirán y la cantidad de fuerza requerida también se reducirá. Se parece a un niño en un columpio que ha dejado de mover sus piernas, y está llegando a un descanso. ¿Siempre sucede Piense en ello: la opción de fijación es donde una nueva fuente de la oferta y la demanda entran en el mercado con el fin de mantener el precio de los subyacentes cerca de una huelga. Pero si la oferta / demanda global del mercado entra en un desequilibrio que engolfa el efecto de fijación, entonces a menudo vemos un movimiento rápido lejos de la huelga. Por lo que he visto, la entrada que afecta más al comercio es la cantidad de interés abierto en la huelga en relación con la cantidad promedio de acciones negociadas. Esto nos muestra cuántos comerciantes y fabricantes de mercado realmente tienen piel en el juego. Si los comerciantes tienen suficiente piel en el juego para mantenerlo en torno a ese precio, entonces la oferta de pinning y la demanda será lo suficientemente grande para que el efecto ocurra. Si no, entonces la acción del precio puede ser más aleatoria. La eficacia estadística de la fijación de opciones ha entrado en cuestión, y puedo ver por qué - es mucho más de un arte oscuro y no es tan coherente como uno puede pensar. Pero cuando sucede, lo sabes cuando lo ves. ¿Cuándo comienza Pinning Esto va en alguna teoría simple mercado de subastas. El mercado de valores se abre a las 9:30 am del este. Por lo general tenemos una buena hora de negociación, tal vez 90 minutos - y, a continuación, a menudo la volatilidad se establecen. Esto se debe a que gran parte del gran flujo institucional de órdenes se produce al comienzo del día. Después de la sesión de la mañana es el mejor lugar para comenzar a escanear para fijar candidatos. Pronto almuerzo vendrá alrededor, y luego de comercio puede recoger a la vuelta 2PM, pero si los niveles se siguen en algunos nombres individuales, entonces usted puede ser capaz de recoger un comercio. Lo que son buenos candidatos pin Lo primero que debe tener es un tablero de opciones bastante líquido. Eso significa que usted comenzará a ver los mismos nombres una y otra vez - AAPL, GOOG, PCLN, BIDU y así sucesivamente. La segunda cosa que usted necesita mirar para es riesgo de las noticias. Esto puede ser beneficioso de muchas maneras, ya que a menudo produce un efecto de fijación mejorado, o tal vez una opción de apretar si el movimiento es mayor de lo que las opciones son precios pulg Mejores candidatos tendrán un mayor interés abierto en una huelga de apilamiento en relación con los demás . Sin embargo, esto no garantiza un alfiler de ninguna manera - he visto tiempos en los que la acción completamente superó un nivel que muchos esperaban como un alfiler debido a la enorme interés abierto. Busque nombres que técnicamente podrían establecerse en un rango. A menudo hay un nivel de apoyo o resistencia que ayudará a mantener los precios cerca, y la estructura del mercado en realidad proporcionará refuerzo a los niveles. Además, considere sólo nombres que tengan un ancho de precio de huelga de 5 o más. Cuando tiene nombres con precios de huelga más cercanos, ofrece a los comerciantes opción la capacidad de distribuir el interés abierto, lo que reduce la piel en el juego. Así que si estás buscando un pin de opción en X, te quedarás queriendo. Con esos filtros, a menudo verá que volver a los mismos nombres una y otra vez. Y eso está bien - cada acción individual tiene su propia personalidad que sólo se puede aprender con la experiencia. ¿Puedo cambiar la opción Pinning Esta es una pregunta difícil, porque hay muchas maneras de intercambiar los resultados del efecto pinning. Generalmente lo divido en 3 categorías de oficios. Categoría de Comercio 1: Juega para el Pin Este es un conjunto de oficios en los que tiene alta convicción de que el subyacente permanecerá en o cerca de una huelga que va hacia el final del día. Usted está buscando un montón de theta, por lo que será un vendedor de la opción neto. A cambio de la theta, usted asume muchos riesgos gamma: usted pierde dinero en un movimiento rápido. Debido a su creencia en el efecto de fijación, usted cree que el riesgo gamma se mitiga. Ejemplos de operaciones en esta categoría son las ventas a horcajadas, las ventas de estrangulamiento, las mariposas de hierro y los calendarios. Categoría de comercio 2: Juega el movimiento entonces Pin Esto es un poco más de un comercio avanzado. En pocas palabras, usted tiene un sesgo direccional en una acción de 1 día, pero usted piensa que un pin justo por encima o por debajo del precio es muy posible. Aquí hay una manera de estructurar el riesgo que hace algo de dinero si se mantiene a precio actual, más dinero si va al pin, y las pérdidas si se sobrepasa el pin. También hay consideraciones más avanzadas, tales como la volatilidad implícita en el nombre, así como el potencial para arbitrar la volatilidad a corto plazo. Ejemplos de operaciones en esta categoría incluyen ventas de la proporción, mariposas de ala rotas y fuera de los calendarios de dinero. Categoría de Comercio 3: Jugar para el Blowout Este tipo de comercio funciona cuando usted cree que la oferta a corto plazo y las fuerzas de la demanda superan en gran medida cualquier tipo de efecto pinning. Esto a menudo viene en la parte posterior de un mercado de tendencias o una acción que acaba de ver las noticias publicadas como ganancias o números de ventas. Con este comercio que están dispuestos a aceptar theta riesgo a cambio de la capacidad de obtener ganancias en un movimiento rápido. El beneficio con este comercio es que si tienes razón, las opciones irán completamente intrínseco y eliminará el riesgo theta por completo. Ejemplos de este comercio incluyen compras en straddle, strangle compra, ventas de calendario y compras de put / call. Tenga en cuenta, hay algunos riesgos muy diferentes cuando el comercio de Opex. Usted está bailando en lo que me refiero como el borde de la cuchilla gamma, que no es un lugar divertido para estar cuando estás equivocado. El comercio de Opex requiere una mente muy disciplinada y la agilidad para ajustar posiciones rápidamente. Qué tienen opciones semanales hechas a la fijación Ésta es una gran pregunta para que un estudiante graduado cubra en un papel de la tesis. No tengo números duros, pero malo dar mis pensamientos basados en ver el mercado en Opex este año. La introducción de opciones semanales en muchos candidatos de fijación tiene un efecto muy específico. Los comerciantes que buscan tomar posiciones en el corto plazo ya no tienen que utilizar las opciones de mes de frente. Esto conduce a que el flujo de pedidos a corto plazo se distribuya a través de opciones de corto plazo, lo que ha llevado a una disminución del interés abierto sobre las opciones mensuales que entran en vencimiento. Entonces, ¿qué crees que sucedería aquí? Claro, el efecto de fijación debería reducirse durante la expiración de las opciones mensuales, y creo que sí. Pero, para mi sorpresa, ha habido una recuperación en los efectos de pinning en las opciones semanales. No sé si esto es cuantificablemente cierto, pero la forma en que algunas de estas opciones semanales de comercio el viernes me llevan a creer que puede haber un resurgimiento en el arte oscuro. Cualquier otra pregunta Si me perdí algo o quieres darme comentarios, avísame en la sección de comentarios. Steven Place es el fundador y jefe de comercio en invertir con opciones / Home Options Trading Opciones de la ventaja 8211 Pin Risk Yo quería hablar con usted hoy sobre lo que se conoce en el mundo de las opciones como el riesgo de pin. No es algo que viene a menudo en nuestra sala de señal en vivo, pero es un concepto que debe ser consciente de. Pin riesgo es el riesgo que tiene un operador de opciones cuando un contrato de opciones vencidas expira en o muy cerca de la huelga. Si usted es largo una opción en la huelga, el riesgo del perno es muy fácil de tratar. Si te conformas con la huelga, simplemente no hagas nada. Si usted se establece por encima de la huelga que ejercer como muchos contratos de opciones que son capaces de vender en el contrato subyacente por encima de la huelga. Por ejemplo, digamos que yo era largo 10 FB 110 llamadas que expira hoy. FB está negociando 110.00 actualmente. Al cierre si estamos por debajo de la huelga, no hago nada. En la huelga (FB110.00) no hago nada. Y digamos que el FB salta a 110.10. Tengo control sobre 1.000 partes de FB con mis 10 opciones de la llamada. Por lo tanto, puedo vender hasta 1.000 acciones por encima de la huelga y luego ejercer nuestras llamadas largas. Voy a tener una posición plana vienen expiración y habré anotado 100.00 (1,0000.10) en el comercio. Pero aquí está la parte difícil. ¿Qué pasa si yo era la persona que fue corto la llamada Por debajo de la huelga, lo más probable es que no haga nada ya que mi contraparte largo probablemente no ejercer su derecho a comprar FB en 110. Por encima de la huelga que probablemente han comprar algunas acciones. Puedo asumir que voy a ser asignado en al menos algunas de (probablemente todas) de mis llamadas. En la huelga, quién sabe que es el riesgo. Si el FB expira exactamente a las 110.00 cuántos contratos que soy corto me serán asignados No hay forma de saber y ese es el riesgo indebido con el que no quieres meterte. Simplemente estaría adivinando. Adivinar y esperar no tiene lugar en la metodología de negociación de anyones y la gestión de riesgos. La cosa prudente a hacer sería conseguir librado de ese riesgo simplemente comprando detrás la llamada corta y ser hecho con él y pasar a la oportunidad siguiente. ARTÍCULOS SIMILARES SIN COMENTARIOS Deja un comentario Cancelar respuesta CONECTAR CON NOSOTROS ÚLTIMOS Creemos que Trading Advantage es la última organización de comerciantes, que combina técnicas integrales, coaching, soporte continuo y salas de señales en vivo. 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